十大配资平台排名安信价值发现定开: 安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)2025年中期报告

安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF) 基金管理人：安信基金管理有限责任公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司送出日期：2025 年 8 月 28 日安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。第 1 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告第 2 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告第 3 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告 §2 基金简介基金名称安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF) 基金简称安信价值发现两年定开混合(LOF) 场内简称安信价值发现定开基金主代码 167508 基金运作方式上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日 2020 年 4 月 30 日基金管理人安信基金管理有限责任公司基金托管人中国工商银行股份有限公司报告期末基金份额总额 85,672,672.70 份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交深圳证券交易所易所上市日期 2020 年 6 月 8 日投资目标在深入的基本面研究的基础上，精选股价相对于内在价值明显低估的股票进行投资，注重安全边际，力争为基金份额持有人实现长期稳定的回报。投资策略（一）封闭期投资策略资产配置策略方面，本基金的资产配置策略以基于宏观、政策及市场分析的定性研究为主，同时结合定量分析的方法，对未来各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。股票投资策略方面，本基金的股票投资将在行业研究的基础上，通过自上而下和自下而上相结合的方法，精选内在价值被低估的股票构建投资组合。债券投资策略方面，通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因素评估债券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行债券组合的配置。衍生品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利用股指期货、国债期货等衍生工具做套保或套利投资。资产支持证券投资策略方面，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。（二）开放期投资策略开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管理。业绩比较基准沪深 300 指数收益率*70%+中债总指数(全价)收益率*25%+恒生指数收益率*5% 风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金第 4 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。项目基金管理人基金托管人名称安信基金管理有限责任公司中国工商银行股份有限公司姓名王卫峰郭明信息披露联系电话 0755-82509999 010-66105799 负责人电子邮箱 service@essencefund.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 4008-088-088 95588 传真 0755-82799292 010-66105798 注册地址深圳市福田区福田街道福安社区北京市西城区复兴门内大街 55 福华一路 119 号安信金融大厦 29 号楼办公地址深圳市福田区福田街道福安社区北京市西城区复兴门内大街 55 福华一路 119 号安信金融大厦号邮政编码 518026 100140 法定代表人刘入领廖林本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报登载基金中期报告正文的管理人互联网网 www.essencefund.com 址基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京市西城区太平桥大街 17 号司 §3 主要财务指标和基金净值表现金额单位：人民币元本期已实现收益 3,879,918.13 本期利润 1,459,687.52 加权平均基金份额本期利润 0.0170 第 5 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本期加权平均净值利润率 1.11% 本期基金份额净值增长率 1.10% 期末可供分配利润 49,140,307.91 期末可供分配基金份额利润 0.5736 期末基金资产净值 134,812,980.61 期末基金份额净值 1.5736 基金份额累计净值增长率 57.36% 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。低数。份额净份额净值业绩比较基准业绩比较基阶段值增长增长率标收益率标准差 ①－③ ②－④ 准收益率③ 率① 准差② ④ 过去一个月 1.33% 0.54% 1.99% 0.44% -0.66% 0.10% 过去三个月 1.26% 1.13% 1.40% 0.84% -0.14% 0.29% 过去六个月 1.10% 0.96% 0.96% 0.78% 0.14% 0.18% 过去一年 8.02% 1.15% 12.39% 1.01% -4.37% 0.14% 过去三年 11.13% 1.02% -5.67% 0.82% 16.80% 0.20% 自基金合同生效起至今注：根据《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的约定，本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债总指数（全价）收益率× 大的 300 只 A 股为样本的成分股指数，是目前中国证券市场中市值覆盖率高、代表性强、流动性好，同时公信力较好的股票指数，适合作为本基金股票投资的比较基准。恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制，以香港股票市场中的 50 家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。中债总指数（全价）是由中央国债登记结算有限责任公司编制的具有代表性的债券市场指数。根据本基金的投资范围和投资第 6 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告比例，选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映本基金的风险收益特征。由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合合同要求，基准指数每日按照 70%、5%、25%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方式得到基准指数的时间序列。收益率变动的比较注：1、本基金合同生效日为 2020 年 4 月 30 日。符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告安信基金管理有限责任公司经中国证监会批准，成立于 2011 年 12 月，总部位于深圳，注册资本 5.0625 亿元人民币，股东及股权结构为：五矿资本控股有限公司持有 39.84%的股权，国投证券股份有限公司持有 33.95%的股权，佛山市顺德区新碧贸易有限公司持有 20.28%的股权，中广核财务有限责任公司持有 5.93%的股权。截至 2025 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 99 只开放式基金，具体如下：安信策略精选灵活配置混合型证券投资基金、安信目标收益债券型证券投资基金、安信平稳增长混合型发起式证第 7 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告券投资基金、安信现金管理货币市场基金、安信宝利债券型证券投资基金（LOF）（原安信宝利分级债券型证券投资基金）、安信永利信用定期开放债券型证券投资基金、安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金、安信价值精选股票型证券投资基金、安信现金增利货币市场基金、安信消费医药主题股票型证券投资基金、安信中证一带一路主题指数型证券投资基金（原安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金）、安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金、安信新常态沪港深精选股票型证券投资基金、安信新回报灵活配置混合型证券投资基金、安信新优选灵活配置混合型证券投资基金、安信新目标灵活配置混合型证券投资基金、安信新价值灵活配置混合型证券投资基金、安信新成长灵活配置混合型证券投资基金、安信尊享纯债债券型证券投资基金、安信活期宝货币市场基金、安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信中国制造 2025 沪港深灵活配置混合型证券投资基金、安信企业价值优选混合型证券投资基金（原安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金）、安信工业 4.0 主题沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健阿尔法定期开放混合型发起式证券投资基金、安信尊享添益债券型证券投资基金、安信比较优势灵活配置混合型证券投资基金、安信永盛定期开放债券型发起式证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金（原安信永鑫定期开放债券型证券投资基金）、安信恒利增强债券型证券投资基金、安信中证 500 指数增强型证券投资基金、安信聚利增强债券型证券投资基金、安信量化精选沪深 300 指数增强型证券投资基金（原安信新起点灵活配置混合型证券投资基金）、安信鑫日享中短债债券型证券投资基金、安信核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、安信中短利率债债券型证券投资基金（LOF）、安信中证深圳科技创新主题指数型证券投资基金（LOF）、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信价值驱动三年持有期混合型发起式证券投资基金、安信价值回报三年持有期混合型证券投资基金、安信丰泽 39 个月定期开放债券型证券投资基金、安信价值成长混合型证券投资基金、安信稳健增利混合型证券投资基金、安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）、安信禧悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、安信成长动力一年持有期混合型证券投资基金、安信尊享添利利率债债券型证券投资基金、安信永顺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、安信平稳双利 3 个月持有期混合型证券投资基金、安信成长精选混合型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信创新先锋混合型发起式证券投资基金、安信稳健回报 6 个月持有期混合型证券投资基金、安信浩盈 6 个月持有期混合型证券投资基金、安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金、安信平稳合盈一年持有期混合型证券投资基金、安信永盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金、安信均衡成长 18 个月持有期混合型证券投资基金、安信招信一年持有期混合型证券投资基金、安信价值启航混合型证券投资第 8 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告基金、安信宏盈 18 个月持有期混合型证券投资基金、安信稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金、安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金、安信优质企业三年持有期混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金、安信永宁一年定期开放债券型发起式证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金、安信楚盈一年持有期混合型证券投资基金、安信远见成长混合型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信新能源主题股票型发起式证券投资基金、安信华享纯债债券型证券投资基金、安信臻享三个月定期开放债券型证券投资基金、安信洞见成长混合型证券投资基金、安信稳健启航一年持有期混合型证券投资基金、安信睿见优选混合型证券投资基金、安信永泽一年定期开放债券型发起式证券投资基金、安信数字经济股票型证券投资基金、安信稳健增益 6 个月持有期混合型证券投资基金、安信中证同业存单 AAA 指数资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信青享纯债债券型证券投资基金、安信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、安信 30 天滚动持有债券型证券投资基金、安信持有期债券型证券投资基金、安信医药创新股票型发起式证券投资基金、安信周期优选股票型发起式证券投资基金、安信均衡增长混合型证券投资基金、安信中证 A500 指数增强型证券投资基金、安信上证科创板综合指数增强型发起式证券投资基金、安信锦顺利率债债券型证券投资基金、安信优选价值混合型证券投资基金、安信价值共赢混合型证券投资基金。任本基金的基金经理（助理）期限证券从姓名职务说明业年限任职日期离任日期张明先生，管理学硕士。历任安信证券股份有限公司安信基金筹备组任研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投本基金资部基金经理、价值投资部总经理助理。的基金现任安信基金管理有限责任公司价值投资经理， 2020 年 4 部副总经理。现任安信价值精选股票型证张明 - 14 年价值投月 30 日券投资基金的基金经理助理；安信企业价资部副值优选混合型证券投资基金（原安信合作总经理创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金）、安信新优选灵活配置混合型证券投资基金、安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）、安信平稳双利 3 个月持有期混合型证券投资基金、安信优第 9 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告质企业三年持有期混合型证券投资基金、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金、安信红利精选混合型证券投资基金、安信稳健回报 6 个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。陈一峰先生，经济学硕士，注册金融分析师（CFA）。历任国泰君安证券资产管理总本基金部助理研究员,安信基金管理有限责任公的基金司研究部研究员、特定资产管理部投资经经理，理、权益投资部基金经理、权益投资部总总经理经理、研究部总经理。现任安信基金管理助理兼 2020 年 4 有限责任公司总经理助理兼研究总监兼价陈一峰 - 17 年研究总月 30 日值投资部总经理。现任安信价值精选股票监兼价型证券投资基金、安信新成长灵活配置混值投资合型证券投资基金、安信价值回报三年持部总经有期混合型证券投资基金、安信价值发现理两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）、安信优质企业三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。注：1、基金经理的“任职日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写，基金经理助理的“任职日期”根据公司决定的聘任日期填写、“离职日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。员范围的相关规定。本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制第 10 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。本产品的投资策略是坚持自下而上地投资选股，在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下，结合估值水平，在“好价格”下买入并持有“好公司”，希望长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。上半年国内经济总体平稳运行，上半年 GDP 同比增长 5.3%，总体经济动能二季度相比一季度边际有所放缓，但仍在合理区间内。制造业 PMI 数据二季度相比一季度有所走弱，房地产市场销售总体有所走弱。上半年社零消费总额同比增长 5%，国内 618 电商消费略好于预期，上半年以旧换新消费补贴发放进度超预期。短期中美关税贸易谈判进程、中东以伊冲突等国际事件对国内股票市场依然会有阶段性冲击。我们判断下半年国内总量经济政策大概率会保持延续，维持积极的财政和适度宽松的货币政策。上半年各类商品价格表现不一，黄金价格冲高震荡，煤炭价格下跌后有企稳迹象，布伦特原油价格总体在 60-70 美元间震荡，下游猪肉价格低位震荡。上半年整体 PPI、CPI 维持在相对弱势的区间，十年期国债收益率先上后下，总体处于相对低位，人民币兑美元汇率有小幅升值。指数表现较弱。分行业来看，上半年有色、银行、军工、传媒等行业表现较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化等行业表现较差。今年上半年我们仓位维持在相对高位，相比年初略有减少。相比年初主要增加了轻工、煤炭、家电、交运等行业的配置，减少了纺织服饰、建材、电力设备等行业的配置。目前相对看好的公司集中在银行、煤炭、纺织服饰、建材、家电等细分行业。截至本报告期末本基金份额净值为 1.5736 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.10%，同期业绩比较基准收益率为 0.96%。第 11 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告我们总体判断市场后续仍将震荡为主，结构性机会较多。在此过程中我们希望利用市场错误定价的机会积极捕捉投资收益。从中期维度来看，当前市场中大盘价值类股票估值总体处于历史较低位置，部分中小盘股票今年以来上涨明显，估值基本已回到中枢位置。从股债收益率的比较来看，十年期国债收益率处于历史低位，而沪深 300 指数和中证红利指数为代表的一批大盘价值类公司股息率具有不错的吸引力。对于大小盘股票的投资价值比较，我们认为从估值和盈利两个维度来看。估值层面，我们看到中小微盘个股估值总体高于大盘类股票，主要得益于市场流动性相对充裕，无风险利率处于低位。盈利层面，中小微盘个股盈利质量和稳定性由于竞争优势原因总体不如大盘类的股票，许多中小盘个股长期复合的 ROE 小于 10%，但自下而上来看，由于中小微盘股数量众多，行业分布广泛，部分行业的中小盘股票阶段性向上盈利增速可能非常迅速，导致阶段性股票价格表现十分亮眼，而大盘类股票多数受制于宏观经济或者行业总需求向上的弹性不足影响，导致业绩短期较难看到快速增长机会。总体而言，我们对于大小盘股票间的投资比较需要平衡公司长期盈利增长前景的可持续性、可预测性和当前估值位置的安全边际去综合判断，需要更多的自下而上认知深度积累。对于近期股价走势相对偏弱的周期行业股票，例如煤炭、建材等行业，我们认为这些行业的投资机会值得长期重视。这些行业的优秀公司通常具有较强的成本优势，经营财务情况比较稳健，公司业绩受短期产品价格影响比较明显，短期景气度相对一般，并且展望未来短期可能很难快速起来，所以市场给的估值也处于历史非常低的位置。我们长期关注这些公司主要基于 3 点原因，一是基于一个产业周期的维度（通常是 4-5 年），中性预期这些公司能够给我们带来的回报相比于当前付出的成本是否划算（例如 5 年维度年化复合回报率 15%）；二是我们认为当前的低景气状态大概率不会持续一个产业周期，价格的低迷会在中期维度促成供需结构的逆转；三是悲观情况下，当前的低迷情况持续 5-7 年，这些公司不会破产且大概率不会发生巨亏，并且还能给股东一个可接受的净资产回报率（例如 3%-5%），那么持有这些资产相比持有现金还是有性价比。另外，上半年港股市场明显上涨，其中创新药、新消费相关个股上涨明显，国内资金通过港股通继续流入港股市场。上半年 AH 溢价指数小幅收敛，但该指数仍处于历史平均偏高位置。我们重点关注的港股估值相比 A 股依然具有性价比，上半年我们组合中看好的港股标的总体涨幅好于 A 股，后续我们会基于投资性价比动态调整 A&H 股票持仓占比。本基金管理人按照相关法律法规、证监会的相关规定以及基金合同的约定，对基金所持有的第 12 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规及基金合同要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所定期对估值调整采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，设立估值委员会。估值委员会负责审定公司基金估值业务管理制度，建立健全估值决策体系，确定不同基金产品及投资品种的估值方法，保证基金估值业务准确真实地反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值。估值委员会负责人由公司分管投资的公司领导担任，估值委员会成员由投资研究相关部门、监察稽核部、风险管理部和运营部分别委派一名或多名代表组成，以上人员均具备必要的经验、专业胜任能力和相关工作经验。估值委员会各成员职责分工如下：投资研究相关部门负责关注市场变化、证券发行机构重大事件等可能对估值产生重大影响的因素，向估值委员会提出合理的估值建议，确保估值的公允性；运营部负责日常估值业务的具体执行，及时准确完成基金估值，并负责和托管行沟通协调核对；风险管理部协助评估相关估值模型及参数，向估值委员会提出建议；监察稽核部负责定期或不定期对估值政策、程序及相关方法的一致性进行检查，确保估值政策和程序的一贯性。当估值委员会委员同时为基金经理时，涉及其相关持仓品种估值调整时采取回避机制，保持估值调整的客观性和独立性。本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截至报告期末本基金管理人已签约的定价服务机构为中债金融估值中心有限公司和中证指数有限公司，由其按约定提供相关债券品种和流通受限股票的估值参考数据。根据相关法律法规规定和本基金合同的约定及实际运作情况，本基金本报告期未进行利润分配。无。 §5 托管人报告本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。第 13 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本报告期内，本基金的管理人——安信基金管理有限责任公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。本托管人依法对安信基金管理有限责任公司编制和披露的本基金 2025 年中期报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计）会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF) 报告截止日：2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期末上年度末资产附注号资产：货币资金 6.4.7.1 3,902,289.66 3,669,176.93 结算备付金 499,000.76 9,417.04 存出保证金 4,418.27 38,178.96 交易性金融资产 6.4.7.2 117,683,484.65 120,046,307.99 其中：股票投资 115,658,073.14 117,207,107.15 基金投资 - - 债券投资 2,025,411.51 2,839,200.84 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 其他投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 13,000,000.00 -692.61 应收清算款 164,142.57 10,001,114.01 应收股利 895,092.99 - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.5 - - 资产总计 136,148,428.90 133,763,502.32 本期末上年度末负债和净资产附注号第 14 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告负债：短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 1,093,631.00 89,372.30 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 132,299.29 135,170.62 应付托管费 22,049.89 22,528.45 应付销售服务费 - - 应付投资顾问费 - - 应交税费 - 6.31 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.6 87,468.11 163,131.55 负债合计 1,335,448.29 410,209.23 净资产：实收基金 6.4.7.7 85,672,672.70 85,672,672.70 未分配利润 6.4.7.8 49,140,307.91 47,680,620.39 净资产合计 134,812,980.61 133,353,293.09 负债和净资产总计 136,148,428.90 133,763,502.32 注：报告截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 1.5736 元，基金份额总额 85,672,672.70 份。会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年年 6 月 30 日 6 月 30 日一、营业总收入 2,450,356.36 45,567,073.83 其中：存款利息收入 6.4.7.9 13,763.86 54,009.12 债券利息收入 - - 资产支持证券利 - - 息收入买入返售金融资产收入其他利息收入 - - 填列）第 15 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告其中：股票投资收益 6.4.7.10 1,631,464.11 18,098,240.51 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.11 28,488.45 2,035.24 资产支持证券投资收益贵金属投资收益 6.4.7.13 - - 衍生工具收益 6.4.7.14 - - 股利收益 6.4.7.15 3,142,260.18 4,791,435.17 以摊余成本计量的金融资产终止确认产 - - 生的收益其他投资收益 - - 失以“-”号填列） - - 号填列）号填列）减：二、营业总支出 990,668.84 2,410,843.16 其中：卖出回购金融资产 - - 支出三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” 号填列）五、其他综合收益的税后 - - 净额六、综合收益总额 1,459,687.52 43,156,230.67 会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元项目本期第 16 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计一、上期期末净资产二、本期期初净资产三、本期增减变动额（减少以“-” - - 1,459,687.52 1,459,687.52 号填列）（一）、综合收益 - - 1,459,687.52 1,459,687.52 总额（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数 - - - - （净资产减少以 “-”号填列）其中：1.基金申 - - - - 购款 - - - - 回款（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净 - - - - 资产变动（净资产减少以“-”号填列）四、本期期末净资产上年度可比期间项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计一、上期期末净资产二、本期期初净资产三、本期增减变 -156,442,198.9 动额（减少以“-” - -35,509,913.78 -191,952,112.74 号填列） 6 （一）、综合收益 - - 43,156,230.67 43,156,230.67 总额（二）、本期基金份额交易产生的 -156,442,198.9 - -78,666,144.45 -235,108,343.41 净资产变动数 6 （净资产减少以第 17 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告 “-”号填列）其中：1.基金申购款 - -79,043,511.35 -236,247,371.25 回款 0 （三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净 - - - - 资产变动（净资产减少以“-”号填列）四、本期期末净资产报表附注为财务报表的组成部分。本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：刘入领廖维坤苗杨基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2018 年 4 月 28 日下发的证监许可[2018]770 号文“关于准予安信价值发现定期开放混合型证券投资基金（LOF）注册的批复”和 2019 年 10 月 29 日下发的证监许可[2019]2130 号文“关于准予安信价值发现定期开放混合型证券投资基金（LOF）变更注册的批复”的核准，由安信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）基金合同》负责公开募集。本基金为上市契约型开放式，存续期限不定。本基金募集期间为 2020 年 4 月 1 日至 2020 年 4 月 24 日，募集结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明（ 2020 ）验字第基金（LOF）基金合同》于 2020 年 4 月 30 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为信基金管理有限责任公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。第 18 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含分离型可转换债券）、次级债、可交换债券、资产支持证券、银行存款、债券回购、货币市场工具、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-100%（在开放期前 3 个月和后 3 个月以及开放期内基金投资不受该比例限制），其中，港股通标的股票投资占股票资产的比例为 0%-50%；封闭期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金；开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债总指数（全价）收益率×25%。本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。本财务报表以本基金持续经营为基础列报。本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025 年 6 月 30 日的财务状况以及 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 6 月 30 日止的经营成果和净资产变动情况。第 19 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。（1）增值税及附加根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3% 的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。（2）企业所得税根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，第 20 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。（3）个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，（如有）证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，（如有）证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。（4）印花税（如适用）经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告 2023 年第实施减半征收。（5）境外投资本基金运作过程中如有涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税 [2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行。第 21 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告单位：人民币元本期末项目活期存款 3,902,289.66 等于：本金 3,901,888.92 加：应计利息 400.74 减：坏账准备 - 定期存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 合计 3,902,289.66 单位：人民币元本期末项目 2025 年 6 月 30 日成本应计利息公允价值公允价值变动股票 104,805,719.89 - 115,658,073.14 10,852,353.25 贵金属投资-金交所 - - - - 黄金合约交易所市场 1,999,540.00 25,411.51 2,025,411.51 460.00 债券银行间市场 - - - - 合计 1,999,540.00 25,411.51 2,025,411.51 460.00 资产支持证券 - - - - 基金 - - - - 其他 - - - - 合计 106,805,259.89 25,411.51 117,683,484.65 10,852,813.25 本基金于本期末无衍生金融资产/负债。第 22 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告单位：人民币元本期末项目 2025 年 6 月 30 日账面余额其中：买断式逆回购交易所市场 13,000,000.00 - 银行间市场 - - 合计 13,000,000.00 - 本基金于本期末无买断式逆回购交易中取得的债券。本基金于本期末无其他资产。单位：人民币元本期末项目应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 - 应付证券出借违约金 - 应付交易费用 13,084.35 其中：交易所市场 13,084.35 银行间市场 - 应付利息 - 应付信息披露费 59,507.37 应付审计费 14,876.39 合计 87,468.11 金额单位：人民币元本期项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日基金份额（份）账面金额上年度末 85,672,672.70 85,672,672.70 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 85,672,672.70 85,672,672.70 注：申购含红利再投、转换入份额（如适用）；赎回含转换出份额（如适用）。第 23 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末 51,972,302.28 -4,291,681.89 47,680,620.39 本期期初 51,972,302.28 -4,291,681.89 47,680,620.39 本期利润 3,879,918.13 -2,420,230.61 1,459,687.52 本期基金份额交易产生的变 - - - 动数其中：基金申 - - - 购款基金赎 - - - 回款本期已分配利 - - - 润本期末 55,852,220.41 -6,711,912.50 49,140,307.91 单位：人民币元本期项目活期存款利息收入 12,789.48 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 944.96 其他 29.42 合计 13,763.86 单位：人民币元本期项目卖出股票成交总额 29,068,178.37 减：卖出股票成本总额 27,369,975.94 减：交易费用 66,738.32 买卖股票差价收入 1,631,464.11 单位：人民币元本期项目债券投资收益——利息收入 17,094.51 第 24 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 28,488.45 单位：人民币元本期项目卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额减：应计利息总额 107,907.42 减：交易费用 7.62 买卖债券差价收入 11,393.94 本基金于本期无资产支持证券投资收益。本基金于本期无贵金属投资收益。本基金于本期无衍生工具收益。单位：人民币元本期项目股票投资产生的股利收益 3,142,260.18 其中：证券出借权益补偿收入基金投资产生的股利收益 - 合计 3,142,260.18 单位：人民币元本期项目名称股票投资 -2,405,708.98 第 25 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告债券投资 -14,521.63 资产支持证券投资 - 基金投资 - 贵金属投资 - 其他 - 权证投资 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税合计 -2,420,230.61 本基金于本期无其他收入。本基金于本期无信用减值损失。单位：人民币元本期项目审计费用 14,876.39 信息披露费 59,507.37 证券出借违约金 - 银行汇划费用 307.00 证券组合费 1,861.16 合计 76,551.92 截至本报告期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分部报告。截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。第 26 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。关联方名称与本基金的关系安信基金管理有限责任公司(“安信基基金管理人、基金销售机构金”) 中国工商银行股份有限公司(“工商银基金托管人、基金销售机构行”) 国投证券股份有限公司(“国投证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构五矿资本控股有限公司基金管理人的股东中广核财务有限责任公司基金管理人的股东佛山市顺德区新碧贸易有限公司基金管理人的股东安信乾盛财富管理（深圳）有限公司基金管理人的子公司注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。本基金于本期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。单位：人民币元本期上年度可比期间项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年月 30 日 6 月 30 日当期发生的基金应支付的管理费 783,528.56 1,988,241.74 其中：应支付销售机构的客户维护费应支付基金管理人的净管理费 550,283.60 1,234,459.16 注：基金管理费每日计提，按月支付。本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.20%年费率计第 27 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告提。计算方法如下： H=E×1.20%/当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值单位：人民币元本期上年度可比期间项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年月 30 日 6 月 30 日当期发生的基金应支付的托管费 130,588.07 331,373.63 注：基金托管费每日计提，按月支付。本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%年费率计提。计算方法如下： H=E×0.20%/当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。情况本基金于本期及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。的情况本基金于本期及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。份额单位：份本期上年度可比期间项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 第 28 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告基金合同生效日（2020 年 4 月 - - 报告期初持有的基金份额 - 2,991,557.81 报告期间申购/买入总份额 - - 报告期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 - 2,991,557.81 报告期末持有的基金份额 - - 报告期末持有的基金份额 - - 占基金总份额比例注：期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份额。本基金管理人运用固有资金投资本基金所适用的费率/用与本基金法律文件的规定一致。本基金除基金管理人之外的其他关联方于本期末及上年度末均未投资本基金。单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称 2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入工商银行 3,902,289.66 12,789.48 12,242,763.79 47,907.28 注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按约定利率计息。本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。本基金于本期及上年度可比期间均无需说明的其他关联交易事项。本基金于本期未进行利润分配。本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。第 29 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额，无抵押债券。截至本报告期末 2025 年 6 月 30 日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额，无抵押债券。本基金于本期末无参与转融通证券出借业务的证券。本基金管理人坚持“风险管理创造价值” 、“风险管理人人有责”、 “合规风险零容忍”的理念，将风险管理融入到公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的控制。本基金管理人为全面、深入控制风险，建立了自下而上的三层风险管理体系。在业务操作层面由公司各部门和各级业务岗位进行业务一线风险的自控和互控。经理层下设的风险控制委员会、投资决策委员会等专业委员会和监察稽核部、风险管理部组成公司风险管理的第二层防线，负责组织和协调公司内部的风险管理工作，查找、评估业务中的风险隐患，提出处理意见并监督执行。本基金管理人在董事会下设立合规与风险管理委员会、审计委员会和督察长作为风险管理的第三层防线，负责制定公司风险管理的框架、监督风险管理的执行情况并督促公司保护持有人的合法权益。本基金主要的投资工具包括股票投资、债券投资等金融工具，在日常经营活动中面临信用风险、流动性风险及市场风险等相关风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡。本基金管理人通过定性和定量两种方式对本基金投资的金融工具进行风险管理。一方面从定性的角度出发，对本基金存在的风险、风险的严重程度及风险发生的可能性进行评估、分析和宏观控制；另一方面从定量分析的角度出发，通过金融建模和特定风险量化指标计算，在日常工作中实时地对各种量化风险进行跟踪、检查和预警，并通过相应决策将风险控制在可承受的范围内。在基金投资过程中，信用风险主要是指因债券交易对手未履行合约责任，或者基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。第 30 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本基金管理人建立了严格的债券备选池制度以有效地控制信用风险，对债券发行人自身偿债能力及增信条款进行了充分的考虑并同时采取分散化投资方式防范信用风险。本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在银行间同业市场通过对交易对手的资信情况进行充分审慎的评估，同时对证券交割方式进行限制以控制交易对手的违约风险。截至 2025 年 6 月 30 日，本基金未持有除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券（2024 年 12 月 31 日：0.14%）。单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级 A-1 - - A-1 以下 - - 未评级 2,025,411.51 2,649,689.21 合计 2,025,411.51 2,649,689.21 注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级 AAA - - AAA 以下 - 189,511.63 未评级 - - 合计 - 189,511.63 注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金类资产规模，另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来的变现困难或不能以合理的价格变现。本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及第 31 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。本基金主要投资于上市交易的证券，除在本报告“期末本基金持有的流通受限证券”章节中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如有），其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。除本报告“期末债券正回购交易中作为抵押的债券”章节中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1 个月内到期且计息外，本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。利率风险是指基金的现金流量和投资品种的公允价值受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具的公允价值均面临在市场利率上升时出现下降的风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，采用久期、凸度、VaR（在险价值）等量化风险指标评估基金的利率风险，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。单位：人民币元本期末资产货币资金 3,902,289.66 - - - 3,902,289.66 结算备付金 499,000.76 - - - 499,000.76 第 32 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告存出保证金 4,418.27 - - - 4,418.27 交易性金融资产 2,025,411.51 - -115,658,073.14 117,683,484.65 买入返售金融资产 13,000,000.00 - - - 13,000,000.00 应收股利 - - - 895,092.99 895,092.99 应收清算款 - - - 164,142.57 164,142.57 资产总计 19,431,120.20 - -116,717,308.70 136,148,428.90 负债应付管理人报酬 - - - 132,299.29 132,299.29 应付托管费 - - - 22,049.89 22,049.89 应付清算款 - - - 1,093,631.00 1,093,631.00 其他负债 - - - 87,468.11 87,468.11 负债总计 - - - 1,335,448.29 1,335,448.29 利率敏感度缺口 19,431,120.20 - -115,381,860.41 134,812,980.61 上年度末资产货币资金 3,669,176.93 - - - 3,669,176.93 结算备付金 9,417.04 - - - 9,417.04 存出保证金 38,178.96 - - - 38,178.96 交易性金融资产 2,649,689.21 189,511.63 -117,207,107.15 120,046,307.99 买入返售金融资产 -692.61 - - - -692.61 应收清算款 - - - 10,001,114.01 10,001,114.01 资产总计 6,365,769.53 189,511.63 -127,208,221.16 133,763,502.32 负债应付管理人报酬 - - - 135,170.62 135,170.62 应付托管费 - - - 22,528.45 22,528.45 应付清算款 - - - 89,372.30 89,372.30 应交税费 - - - 6.31 6.31 其他负债 - - - 163,131.55 163,131.55 负债总计 - - - 410,209.23 410,209.23 利率敏感度缺口 6,365,769.53 189,511.63 -126,798,011.93 133,353,293.09 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024 年 12 月分析动本期末（2025 年 6 月 30 日）第 33 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告 -346.29 -1,505.78 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。单位：人民币元本期末项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币元折合人民币元币元以外币计价的资产交易性金融资 - 48,405,029.29 - 48,405,029.29 产应收股利 - 895,092.99 - 895,092.99 资产合计 - 49,300,122.28 - 49,300,122.28 以外币计价的负债负债合计 - - - - 资产负债表外汇风险敞口净 - 49,300,122.28 - 49,300,122.28 额上年度末项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币元折合人民币元币元以外币计价的资产交易性金融资 - 45,025,129.73 - 45,025,129.73 产资产合计 - 45,025,129.73 - 45,025,129.73 以外币计价的负债第 34 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告负债合计 - - - - 资产负债表外汇风险敞口净 - 45,025,129.73 - 45,025,129.73 额假设除市场汇率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024 年 12 月动本期末（2025 年 6 月 30 日）分析 1.所有外币相对人民币升值 5% -2,465,006.11 -2,251,256.49 民币贬值 5% 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-100%（在开放期前 3 个月和后 3 个月以及开放期内基金投资不受该比例限制），其中，港股通标的股票投资占股票资产的比例为 0%-50%；封闭期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金；开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（在险价值）等量化指标评估本基金潜在的价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。金额单位：人民币元本期末上年度末项目第 35 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资产－股票投资交易性金融资 - - - - 产－基金投资交易性金融资产－贵金属投 - - - - 资衍生金融资产 - - - - －权证投资其他 - - - - 合计 115,658,073.14 85.79 117,207,107.15 87.89 假设除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024 年 12 月动本期末（2025 年 6 月 30 日）分析 1.沪深 300 指数上升 5% -4,697,690.97 -4,783,809.80 降 5% 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次第 36 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告第一层次 115,658,073.14 117,396,618.78 第二层次 2,025,411.51 2,649,689.21 第三层次 - - 合计 117,683,484.65 120,046,307.99 本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本基金于本期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他事项。 §7 投资组合报告金额单位：人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（%）其中：股票 115,658,073.14 84.95 其中：债券 2,025,411.51 1.49 资产支持证券 - - 第 37 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 48,405,029.29 元，占净值比例金额单位：人民币元代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 504,120.00 0.37 B 采矿业 5,437,440.00 4.03 C 制造业 34,425,138.95 25.54 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 337,400.00 0.25 E 建筑业 5,674,400.00 4.21 F 批发和零售业 6,932,723.10 5.14 G 交通运输、仓储和邮政业 2,566,350.00 1.90 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 9,998,471.80 7.42 K 房地产业 1,377,000.00 1.02 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 67,253,043.85 49.89 行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）能源 11,474,930.06 8.51 原材料 6,310,238.03 4.68 工业 6,284,995.26 4.66 非日常生活消费品 7,914,376.32 5.87 第 38 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告日常消费品 - - 医疗保健 673,703.06 0.50 金融 12,098,293.48 8.97 信息技术 - - 通讯业务 1,376,132.55 1.02 公用事业 - - 房地产 2,272,360.53 1.69 合计 48,405,029.29 35.91 注：以上分类采用财汇提供的国际通用行业分类标准。金额单位：人民币元序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中国人民保险集团第 39 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告中国石油化工股份中国海外宏洋集团第 40 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告金额单位：人民币元股票代序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%) 码中国人民保险集团中国石油化工股份注：本项的“累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。金额单位：人民币元股票代序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%) 码第 41 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告注：本项的“累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。单位: 人民币元买入股票成本（成交）总额 28,226,650.91 卖出股票收入（成交）总额 29,068,178.37 注： “买入股票成本（成交）总额” 、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。金额单位：人民币元序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）其中：政策性金融债 - - 金额单位：人民币元第 42 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（%）本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对收益。本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。本基金本报告期未持有国债期货合约。报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形报告期内本基金投资的前十名证券除建设银行（代码：00939 HG）、中国建筑（代码：601668 SH）、招商银行（代码：600036 SH）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。第 43 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告未按期申报税款、大气污染防治类问题被国家税务总局湖南湘江新区税务局、浙江省诸暨市交通运输局、浙江省绍兴市交通运输局、国家税务总局如皋市税务局第一税务分局、福建省福州市晋安区城管局罚款、警告、责令改正。局红色警示。以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。单位：人民币元序号名称金额本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。第 44 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告 §8 基金份额持有人信息份额单位：份持有人结构持有人户数户均持有的机构投资者个人投资者（户）基金份额占总份额比例占总份额比例持有份额持有份额（%）（%）序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）上海途灵资产管理有限公司注：上述上市基金前十名持有人为场内持有人。项目持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）基金管理人所有从业人员持有本基金 2,124,963.92 2.48 项目持有基金份额总量的数量区间（万份）本公司高级管理人员、基金投资和研究部 >100 门负责人持有本开放式基金本基金基金经理持有本开放式基金 >100 §9 开放式基金份额变动单位：份基金合同生效日（2020 年 4 月 30 日）基金份额总额本报告期期初基金份额总额 85,672,672.70 本报告期基金总申购份额 - 第 45 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告减：本报告期基金总赎回份额 - 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 85,672,672.70 §10 重大事件揭示本报告期内本基金未举行基金份额持有人大会。一、基金管理人的重大人事变动本报告期内，经安信基金管理有限责任公司第五届董事会第八次会议审议通过，自 2025 年 3 月 31 日起公司督察长由孙晓奇先生变更为王卫峰先生。二、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。本报告期内本基金无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。本报告期内本基金投资策略未发生改变。本基金聘请的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），该事务所自本基金合同生效以来为本基金提供审计服务至今。本报告期内基金管理人及其高级管理人员未受到相关监管部门稽查或处罚。本报告期内托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。金额单位：人民币元第 46 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票占当期佣金券商名称备注数量成交金额成交总额的佣金总量的比例比例(%) (%) 信达证券 2 16,793,477.61 29.31 7,256.29 28.96 - 申万宏源 2 14,049,058.64 24.52 6,191.66 24.71 - 华创证券 2 12,784,577.89 22.31 5,523.78 22.04 - 华泰证券 1 6,260,483.30 10.93 2,713.65 10.83 - 开源证券 1 5,902,970.00 10.30 2,691.72 10.74 - 广发证券 2 1,504,261.84 2.63 683.03 2.73 - 方正证券 2 - - - - - 国金证券 1 - - - - - 国泰海通 1 - - - - - 中泰证券 2 - - - - - 中信证券 2 - - - - - 注：根据中国证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，本基金管理人制定了相应的内部管理规定，明确了证券公司提供证券交易及研究服务的准入标准和程序。准入标准主要包括财务状况、经营行为规范、合规风控能力、交易能力及研究服务能力。对于拟新增合作的证券公司，管理人开展尽职调查，并根据调查结果发起内部评估流程，评估通过后签订合作协议。本报告期内，国泰君安吸收合并海通证券，券商名称统一更名为“国泰海通”。金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期债占当期权券商名称券券回购成成交金证成交金额成交金额成交总额交总额的额成交总额的比例(%) 比例(%) 的比例(%) 信达证券 1,999,540.00 38.52 245,000,000.00 38.34 - - 申万宏源 189,583.05 3.65 142,000,000.00 22.22 - - 华创证券 3,001,490.00 57.83 102,000,000.00 15.96 - - 华泰证券 - - 137,000,000.00 21.44 - - 开源证券 - - - - - - 广发证券 - - 13,000,000.00 2.03 - - 方正证券 - - - - - - 国金证券 - - - - - - 国泰海通 - - - - - - 中泰证券 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 第 47 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告序号公告事项法定披露方式法定披露日期安信基金管理有限责任公司关于旗下证券日报、证券时报、性公告报安信基金管理有限责任公司关于旗下上海证券报、中国证券告报上海证券报、中国证券安信基金管理有限责任公司基金行业高级管理人员变更公告报安信基金管理有限责任公司关于旗下上海证券报、中国证券性公告报上海证券报、中国证券安信基金管理有限责任公司关于增加基金直销账户信息的公告报安信基金管理有限责任公司关于终止上海证券报、中国证券旗下基金销售业务的公告报上海证券报、中国证券安信基金管理有限责任公司关于电子直销交易平台暂停服务的公告报 §11 影响投资者决策的其他重要信息无。无。《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)基金合同》；《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)托管协议》；《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》；第 48 页安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年中期报告本基金管理人和基金托管人的住所。上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。客户服务电话：4008-088-088 网址：http://www.essencefund.com 安信基金管理有限责任公司第 49 页

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